（原标题：创二代接棒人体艺术图片，珀莱雅前三季收入近70亿，有券商唱多给出140元/股规划价）
本文开首：期间财经 作家：梁争誉
10月24日，珀莱雅（603605.SH）发布2024年第三季度诠释。这是原珀莱雅谐和首创东说念主、董事兼总司理方玉友布告辞职后，珀莱雅发布的首份财报，因此也被外界视为其在珀莱雅的终末一份收货单。
在行业全体承压的配景下，珀莱雅依然保持高速增长。
本年第三季度，珀莱雅已毕营收约19.65亿元，同比增长21.15%；包摄于上市公司股东的净利润约2.98亿元，同比增长20.72%——这是珀莱雅纠合18个季度已毕营收与净利润增长。
在第三季度增速的助攻下，珀莱雅或成为首个营收冲破百亿的国货好意思妆企业。本年前9月，珀莱雅已毕营收约69.66亿元，同比增长32.72%。值得提防的是，2023年第四季度珀莱雅已毕营收约36.56亿元、净利润约4.48亿元，按照当今的势头，本年珀莱雅有望解锁营收百亿。
换帅之际，珀莱雅面对的一个课题是“怎样讲好国货色牌的百亿故事”。
图源：图虫创意
冲刺百亿营收
珀莱雅的增长与破钞趋势变化不无研讨。
“中国如故成为全球第二大化妆品阛阓，身为主流破钞群体的年青一代，破钞趋势更偏向于实用感性，更抖擞选拔性价比高的国货色牌，以及对环境和社会更环保友好的居品。因此，宽阔国货飞速崛起。”珀莱雅董事长侯军呈在接收新华网采访时暗意。
国货崛起大势下人体艺术图片，珀莱雅在2023年以89.05亿元营收，成为首个置身“80亿元俱乐部”的国货好意思妆品牌，并在本年陆续领跑。
三季报表示，本年1-9月，珀莱雅已毕营收约69.66亿元，同比增长32.72%；已毕净利润约9.99亿元，同比增长33.95%。珀莱雅称，营收增长主要系线上渠说念营收同比增长及小品牌稳步增长，净利润增长主要系营收增长、毛利增长、财富减值亏空下跌。
在四季度的“双11”大促中，珀莱雅发挥不俗。
国泰君安的研报指出，本年“双11”第一阶段，珀莱雅稳坐天猫好意思妆第一，子品牌OR增长加快。左证天猫大好意思妆及蝉姆妈数据，2024年“双11”第一阶段，珀莱雅拿下天猫快消榜、好意思妆榜双料第一（10月21日20:00-10月23日24:00），位列抖音好意思妆品类第一（10月8日-10月23日），同期子品牌OR在抖音渠说念获得超300%增速，在洗护多个细分品类中过问前十，有望成为继彩棠后的又一增长能源。
珀莱雅融会且高速的增长得到本钱阛阓招供。
三季报败露后，中金公司、国泰君安、招商证券、华泰证券等14家券商均督察珀莱雅买入/增持/跑赢行业的评级。中金公司将珀莱雅的最高规划价督察在140元/股，华泰证券则上调13.74%至143.4元/股。抑制10月25日收盘，珀莱雅报收95.27元/股。
“国货头部品牌阅历多年积淀，在居品配方与遐想、营销和品牌运营等方面的竞争力日渐增强，不断逼退日韩系化妆品，近两年也以可以的居品品性邻接部分原高奢用户的左迁需求，阛阓份额不断进步。”吉祥证券分析师胡琼方以为，现阶段中国大众好意思妆赛说念仍会不时，珀莱雅等龙头国货色牌展望将进一步把抓好意思妆阛阓红利。
彩棠等子品牌增速放缓
色播事迹强势增长的光环之下，珀莱雅也有郁闷。
9月18日，方玉友因个东说念主原因辞职，但仍为公司谐和首创东说念主兼董事会看护人，扶植公司战术缱绻及筹划管理支撑。至此，珀莱雅“铁三角”（董事长侯军呈、原总司理方玉友、原副总司理曹良国）仅剩侯军呈一东说念主。
方玉友离开背后，是企二代上位——侯军呈的犬子侯亚孟出任珀莱雅董事、总司理一职。
侯亚孟出身于1988年，2014年加入珀莱雅电商部。2021年9月，曹良国下野，侯亚孟接任其董事、副总司理职务。2024年9月，方玉友卸任，侯亚孟接任其董事、总司理职务。珀莱雅称，侯亚孟“真切公司一线，在品牌、居品、营销等方面鸠集了丰富的实施教训”。
在行业内卷、红利不再的配景下，怎样深化大单品策略、鼓舞6*N战术（“6”指新破钞、新营销、新组织、新机制、新科技、新智造，“N”指N个品牌），指挥珀莱雅陆续保持增长，是侯亚孟的新课题。
动作国内好意思妆龙头公司，珀莱雅曾精确把抓行业红利期，在行业电商渠说念快速发展中诞生品牌形象，大单品潮水下奏效打造“早C晚A”等大单品系列，并陆续推出彩棠、OR、悦芙媞等子品牌。
从珀莱雅的营收结构来看，主品牌珀莱雅扛大旗，子品牌彩棠等仍有待爆发。
珀莱雅2024年半年报表示，本年上半年，主品牌珀莱雅已毕营收39.81亿元，同比增长37.67%；彩棠、OR、悦芙媞等子品牌永诀已毕营收5.82亿元、1.38亿元、1.61亿元，同比永诀增长40.57%、41.91%、22.35%，增速较客岁同期显著下滑。
本年上半年，珀莱雅各品牌营收情况，图源：珀莱雅2024年半年报
期间周报记者提防到，本年第三季度，除了护肤类（含洁肤），珀莱雅其他居品线价钱均有所下调。
其中，好意思容彩妆类在第三季度的平均售价为94.55元/支，同比下跌6.65%，环比下跌4.23%。对此，珀莱雅解说说念，主如果好意思容彩妆类品牌 INSBAHA 销售占比增多，其售价低于好意思容彩妆类居品平均售价。
同期，珀莱雅洗护类居品均价为96.57元/支，同比下跌6.84%，环比下跌9.78%。对此，珀莱雅称主如果洗护品牌惊时销售占比增多，其售价低于洗护类居品平均售价。此外，促销力度也有所增多。
申银万国的研报表示，本年前三季度，彩棠、OR、悦芙媞营收同比永诀增长30%、40%、15%，增速进一步放缓。
投资者在换取平台抒发了对珀莱雅子品牌增速下滑的担忧。珀莱雅回话称，本年下半年彩棠将进一步丰富底妆类居品，同期协作品牌十周年庆推出全新色调系列；OR上半年将供应链从日本弯曲到国内，后续还会有新品推出，展望下半年会有相比好的发挥；悦芙媞价位相比合适东南亚破钞水平，当今品牌还在弯曲中。
“跟着珀莱雅大单品策略鼓舞、多品牌矩阵布局，从1到N有望成为国内好意思妆龙头。”东吴证券以为，参考好意思日韩护肤品赛说念竞争形势，由于原土品牌更逼近原土破钞者需求、更妥贴原土销售渠说念，龙一好意思妆赛说念市占率约在2.6%-4.6%之间，珀莱雅2023年国内市占率约为1.7%，市占率仍有较大进步空间。
“铁三角”协力将珀莱雅奉上顶峰人体艺术图片，而通达天花板的新故事，将由企二代续写。